《表2 H电气公司两步走并购M外贸公司100%股权过程》

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《上市公司商誉减值问题分析——以H电气公司并购销售端M外贸公司为例》

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资料来源：《关于收购M外贸公司股权的公告》《关于收购M外贸公司70%股权的公告》。

H电气公司半年内分两步走共收购了M外贸公司100%的股份，并购过程见表2。第一次收购，H电气公司占M外贸公司注册资本的900万元（总注册资本3000万×30%），实际支付939万元。第二次收购时对M外贸公司按2016年业绩承诺净利润（人民币3150万元）的7倍进行整体估值为22050（3150×7）万元。两次收购合计支付对价16374万元。购买日M外贸公司可辨认净资产公允价值为3510万元，本次并购形成商誉12864万元，此金额为M外贸公司可辨认净资产的3.66倍。