《表5 修正系数计算表：股权结构对上市公司并购绩效的影响》

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《股权结构对上市公司并购绩效的影响》

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本文为了验证研究结论的稳健可靠性，通过替代并购绩效的指标进行稳健性检验。经济增加值EVA在计算时考虑到了资金成本，并从营业利润中扣除了资金成本，能够准确地反映企业的真实价值，因此使用EVA的相关指标可以衡量并购绩效。（1）用?每股EVA1表示即期并购绩效，结果显示股权集中度与即期并购绩效之间呈倒U型关系，同时股权制衡度与即期并购绩效在1%的水平上呈显著的正相关关系。（2）用?每股EVA2表示滞后期并购绩效，回归结果与之前相同，都表明了股权集中度和股权制衡度对并购绩效没有持续性的影响。