《表2 上市商业银行贷款存量期限占比》

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《LPR基准切换对银行的影响》

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资料来源：中信证券研究部。

2020年2月17日，银保监会公布了2019年第四季度银行业保险业主要监管指标数据。笔者发现目前中小微信贷更多地是由大型银行投放。由于我国四家大型国有股份制商业银行以及部分大型银行拥有更低的负债成本，因此在贷款最终定价上占有优势；同时大型银行实力雄厚，风险定价能力较强，有发力小微信贷的实力基础。从银保监会最新公布的小微企业普惠金融贷款投放情况来看，大型银行普惠型小微信贷余额占比从2019年第一季度就开始上升，股份制商业银行以及城商行占比基本不变，而农村金融机构小微信贷投放则有明显下滑。对于个体信贷额度小于1000万元的小微企业而言，城商行以及农村金融机构由于拥有区位信息优势，本应是小微信贷投放的重点，但目前的趋势是大银行凭借自身的低负债成本来完成小微信贷投放任务，农村金融机构以及城商行却无法扩张。商业银行在2019年同时面对降低负债端成本、促小微信贷、全面降社会融资成本三个任务。未来继续宽信用的难点集中在，当大型银行小微信贷投放减速时，整体的小微投放任务达成或面临一定困难；同时由于小微投放减速，相对应的整体信贷增速也会受到制约，造成宽信用受阻。