《表1：混合回归结果：并购对企业绩效影响的实证研究》

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《并购对企业绩效影响的实证研究》

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注：***p<0.01，**p<0.05，*p<0.1

在混合回归模型下，我们初步判断并购会提高企业的绩效，并购每增加1%，企业绩效增加22%，但是这种积极效应会受到企业创新投入的削弱，这一结果似乎是矛盾的。因此，只进行混合回归下的结果可能是不准确的，应当考虑个体和时间固定效应。