《表3 相关性：股权结构与上市公司经营业绩关系研究——基于2016年-2018年A股上市公司的数据》

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《股权结构与上市公司经营业绩关系研究——基于2016年-2018年A股上市公司的数据》

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文章对模型所涉及到的变量进行相关性分析，得到如表3的结果，在5%显著性水平下，第一大股东持股比例与总资产净利率呈负相关，表明股权集中度越高，越容易导致大股东对小股东利益侵占行为的发生，导致公司经营业绩下滑，这与本文章所预期的假设1相一致；同时前七大股东股权之和与净资产收益率之间呈正相关、股权制衡度与净资产收益率呈正相关，表明股权相对分散时，对上市公司经营业绩越有效。