《表2 变量定义：“三类股东”持股与公司并购的实证研究》

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《“三类股东”持股与公司并购的实证研究》

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本文主要从并购绩效和并购行为两个方面进行研究。其中，并购绩效选取学者们较常用的财务指标———净资产收益率（ROE）来评价企业并购前后绩效的变化。为较全面地分析“三类股东”对并购绩效的影响，本文使用了并购第一年和第二年的ROE期初期末之差。对于并购行为，本文主要选择从并购溢价率、相对并购规模、商誉减值损失和是否关联并购4个方面进行考察。关于具体变量的定义如表2所示。