《表1 样本筛选：“三类股东”持股与公司并购的实证研究》

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《“三类股东”持股与公司并购的实证研究》

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本文选取的样本为并购首次公告日为2013年1月1日至2017年12月31日期间所有A股上市公司发生的股权并购事件，数据来自国泰安数据库和Wind数据库。样本根据以下条件进行筛选：（1）剔除并购失败的并购事件；（2）剔除股权收购比例小于5%的并购事件；（3）剔除交易金额小于100万元的并购事件；（4）剔除金融行业以及ST和*ST企业的并购事件；（5）同一年度同一家上市公司有多次并购事件的，只保留交易金额最大的并购事件；（6）剔除个别数据缺失的样本。原始并购事件7922个，经过上述筛选，共得到2790个。筛选的具体情况如表1所示。为了削弱连续变量极端值对研究的不利影响，本文对连续变量5%和95%分位数进行Winsorize缩尾处理。