《表5 经济政策不确定性对表内流动性创造的结构性分析》

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《经济政策不确定性与商业银行流动性创造》

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经济政策不确定性对银行表内流动性创造的结果如表5所示。资产端流动性创造的回归系数为-2.6487，在1%的水平上显著，说明经济政策不确定性提高1%，资产端流动性创造下降2.65%，相应地，经济政策不确定性提高1%，负债端流动性创造下降2.09%，假设3得到验证。相比而言，经济政策不确定性对资产端流动性创造更大。当经济政策不确定性提高时，银行面临的风险提高，经济主体收益的不确定性提高，银行为降低风险，会减少对非流动性资产的配置，从而资产端流动性创造明显下降。