《表1 变量定义和相关说明》

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《大股东控制下的股权制衡与并购绩效》

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Controli表示一组控制变量，参考以往文献[15、17、18]的经验并结合本文研究目的，选取如下指标控制其他因素对并购绩效的影响，包括：每股自由现金流、托宾值、盈利能力、股权集中度、产权性质、关联并购、支付方式、年份与行业虚拟变量等。为避免内生性与极端值影响，在模型中，除并购类型变量采取当年指标，其余解释变量和控制变量均采取前一年数据，且连续变量采取缩尾1%的方法处理。具体的变量定义见表1的说明。