《表3 指标回归结果：基于报表信息重构的多因子选股策略研究》

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《基于报表信息重构的多因子选股策略研究》

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对于技术指标，本文采用OLS法，将所选指标作为自变量，将对应下一期股票收益率作为因变量，并对变量之间的关系进行单因子建模，所得结果如表3所示。由表3可知，市值规模（X12）对下一期的股票收益存在显著的负向影响，而换手率（X13）、波动率（X14）则对股票收益存在显著的正向影响。这可能是因为人们更愿意寻求价值被低估的股票进行投资，而高市值终将要回归到真实价值。高风险往往意味着高收益，波动率高的股票则伴随着更高的风险和收益。由表3可知，市值规模（X12）、换手率（X13）和波动率（X14）均通过了有效性检验，可作为综合选股模型的指标。