《表1 变量定义：壳资源价值、资产剥离与企业研发投入》

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《壳资源价值、资产剥离与企业研发投入》

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(2）解释变量。刘晓婷等（2016）认为，壳价值是一种广义概念，每个取得上市资格的公司都具有壳价值，在某个时点是一个相对固定的数值[16]。段小萍等（2017）认为，在评估壳价值的几种方法中，价差法是较为合理的一种方法，以上市公司股权的市场价值与净资产账面价值之差计算壳资源价值[17]。本文借鉴以上方法来衡量企业在借壳上市以后的壳资源价值。以Shell表示壳价值率，计算方法见表1。BL表示资产剥离，是指企业当年从资产出售中获取的现金。