《表4 相关性分析结果:师生“类血缘”关系会缓解公司代理问题吗》
表6国有企业和非国有企业样本中,School的系数均为负,且非国有企业样本在1%水平下显著,说明非国有企业的董事长与高校独董间的师生“类血缘”关系会显著降低企业代理成本。在国有企业中两者间是负向关系,但这一结果并不显著,原因可能是由我国国有企业在治理结构和选聘制度上的特殊性导致。从治理结构来看,国有企业的大股东是政府,董事长依旧是代理人的身份,而非国有企业董事长一般就是公司大股东,[45]因此国有企业中大股东利益侵占现象不如非国有企业中那么普遍,而本文主要考察的是大股东侵占损害中小股东利益的代理成本问题;从选聘机制来看,国有企业的高管与独立董事选聘机制都带有明显的行政色彩,独立董事话语权较弱,董事长和独立董事之间关系与非国有企业存在不同。[4 6]同时,国有企业还需完成政府分配的“任务”,为实现政府设置的目标承担一些与主要经营目标相关性不大的项目,令国有企业的代理问题更加复杂。
图表编号 | XD00165799400 严禁用于非法目的 |
---|---|
绘制时间 | 2020.04.08 |
作者 | 李莉、杨雅楠、黄瀚雯 |
绘制单位 | 南开大学商学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |