《表4 相关性分析结果：公司高管离婚对股价有影响吗——基于中国上市公司的实证分析》

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《公司高管离婚对股价有影响吗——基于中国上市公司的实证分析》

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注：*、**和***分别代表在10%、5%和1%水平上显著相关。下同。

本文通过SPSS软件分析了解释变量与被解释变量之间的相关性，描述了各主要变量的Pearson相关系数，如表4所示。第一，事件窗口期内的累积超额收益率（CAR）与高管权力Power的相关系数都是负数，且统计上显著，与假设2的理论预期相符。第二，事件窗口期内的累积超额收益率（CAR）与分割比例虚拟变量（equity）的相关系数在统计上不显著，与假设3的理论预期不相符。第三，公司规模（size）与总股本（capital）正相关（r=0.469，p<0.01），意味着公司资产越多，发行性股票就越多。第四，公司规模（size）与资产负债率（Leverage）正相关（r=0.414，p<0.05），意味着公司资产规模越大，公司的资产负债率就越高。其他变量之间相关系数的绝对值大部分都小于0.50，说明将这些变量纳入回归模型中不会存在严重的多重共线性问题。