《表1 总样本主要变量描述性统计》

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《产融结合、融资约束与企业财务风险》


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主要变量的描述性统计结果见表1,其中企业财务风险Z值的平均值为7.3895,最小值为1.4422,最大值为36.4172,表明不同的公司财务风险存在很大的差异。由融及产中金融机构参股企业的比例并不高,最小值为0.33,最大值为20.88,这与我国的国家政策密切相关。融资约束KZ指数的最小值为-4.0403,最大值为2.7617,表明样本企业之间的融资约束存在显著的差距。市场化进程MI的最小值为3.45,最大值为10,表明我国不同的省份市场化进程有快有慢,差异明显。控制变量的取值均在合理的范围内。