《表4 ARDL-ECM模型的参数估计结果》

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《金融发展、经济增长与能源消费分析——基于ARDL-ECM模型》

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注：*表示t统计量在α=0.10的水平下显著；**表示t统计量在α=0.05的水平下显著；***表示t统计量在α=0.01的水平下显著；@TREND代表时间趋势项。

为进一步考察能源消费、经济增长和金融发展等变量之间的长期均衡系数与短期动态关系，进一步构建误差修正模型（ARDL-ECM）考察变量间的影响效应。ARDL-ECM模型反映了因变量既受到自变量短期波动的影响，还受到变量间存在的长期均衡关系影响，均衡误差项ECM的系数反映了变量在短期波动中偏离其长期均衡关系的程度。为了避免可能存在的异方差问题，采用White异方差一致协方差法修正参数估计量的标准差，回归模型的估计结果如表4所示，表格中的参数均采用Eviews 9.5软件估计。