《表5 Rt1自相关回归结果》

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《大数据时代中国股票市场有效性研究》

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为了检验大数据时代前，即2007-2012年沪深300指数的自相关性，采用该时期沪深300指数日对数收益率Rt1构建AR(6）模型，并加入同期中证500指数日对数收益率Rt2作为控制变量。由于同一时期的变量Rt1和Rt2包含的股票没有重叠，所以不会影响目标股票指数日对数收益率的自相关检验结果。从表5可以看出，模型拟合程度较好。控制变量Rt2系数对应的p值小于5%的置信度，系数是显著的。此外，滞后一阶AR(1）和滞后六阶AR(6）的系数对应p值小于5%的置信度，可以认为2007-2012年沪深300指数在5%的置信度下存在滞后一阶和滞后六阶自相关，自相关系数显著不为0。因此，2007-2012年我国股票市场仍未达到弱式有效。