《表5 扩展分析检验结果：国有企业改制会影响企业市场存活吗》

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《国有企业改制会影响企业市场存活吗》

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首先，考察企业层面的异质性。考虑到企业改制可能会因所有制类型不同对企业市场存活情况产生不同影响，我们按照是否含有外商资本将改制后的企业划分为民营企业和外资企业（Dtr1，Dtr2），在基准模型（1）式的基础上引入了国有企业改制与外资企业虚拟变量（Dtr2）的交叉项，并以民营企业为基准。由表5第（1）列结果可知，国有企业改制的估计系数显著为正，改制与外资企业虚拟变量交叉项的估计系数显著为负，反映出相较于改制为民营企业，国有企业改制为外资企业退出市场的风险率相对较小，即改制后外资企业的经营持续时间要显著长于民营企业。引起这种现象的原因可能是：一般相较于民营企业而言，参与国有企业改制的外资企业，企业规模更大、技术水平更高、市场声誉更好，其本身具有更强的市场生存能力且外资企业在中国享有税收、土地及投资等一系列政策优惠，更有利于其在中国的发展。而民营企业虽然产权相对独立，但面临的外部环境约束，尤其是体制上的制度约束，导致其资本积累和扩展存在障碍。