《表2 VAR回归结果：投资者情绪影响玉米期货价格发现功能的实证研究》

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《投资者情绪影响玉米期货价格发现功能的实证研究》

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注：***、**、*分别表示各系数在1%、5%、10%的显著性水平上显著

对DSENT、DBasis在获得最优滞后阶数为3阶的基础上进行VAR回归，根据表2显示的回归结果分析，玉米基差为被解释变量的方程中，前三期投资者情绪滞后系数均显著不为0；投资者情绪为被解释变量的方程中，玉米基差前三期滞后项系数同样显著不为0，这说明玉米基差与投资者情绪之间存在双向均值溢出效应，两者能够相互影响。鉴于基差对价格发现功能的代表性，投资者情绪与玉米期货价格发现功能之间也必然存在双向均值溢出效应。