《表1 奈特不确定性下上证50ETF期权定价的相关参数》

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《奈特不确定性下的欧式期权定价区间》

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无风险利率选取2016年凭证式（一期）国债，持满3年以上的年利率为4.00%，其日收益率为．风险资产选取2015年2月9日正式上市交易的上证50ETF期权（510050），其行权日为2016年9月28日，故研究样本区间为2015-02-09～2016-09-28．以行权日前90天标的资产的对数收益率样本标准差作为波动率的估计，波动率σ按1年240个交易日计算，即，其中σi为上证50ETF期权到期日前90日的日收益率标准差．上证50ETF期权以收盘价靠档价作为行权价推出一个平值期权合约，并以此确定行权间距，按行权价格区间推出两个实值和两个虚值．同时，为反映奈特不确定性程度的变化与上证50ETF期权定价区间的关系，选择表征奈特不确定性程度较强和强的两个等级参数，即α=0.5、α=3为与传统风险意义下基于B-S模型的上证50ETF期权定价特征对比，本文也给出α=0情形下的上证50ETF期权定价特征．因此，基于上证50ETF期权的原始数据（原始数据来源于wind数据库）可获得奈特不确定性环境下上证50ETF期权定价的相关参数，结果见表1.