《表1 变量定义：基于PSM法的限制性股票激励长期股价效应》

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《基于PSM法的限制性股票激励长期股价效应》

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总结其他学者研究和本文需要提出13个匹配变量，匹配变量的数据均为限制性股票激励实施的前一年。在企业财务指标中选取了资产负债率（Lev，剔除资产负债率大于1的公司）、总资产周转率（Tast）、营业收入增长率（Mrir）和净资产收益率（Roe）、调整后每股收益（Ad-eps）。在企业的治理结构指标中选取高管薪酬（Lnpay）、董事会规模（Board）、高管持股比例（Msr）、股权制衡度（Zindex）、公司规模（Size）和股权集中度（Hefr10）等指标，控制变量为行业（Industry）和年份（Year）。变量定义见表1。