《表9 进一步分组回归的检验结果》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《控股股东股权质押对企业创新投入的影响——基于医药制造业的实证检验》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注：（1）***、**、*分别表示在1%、5%、10%水平下显著；（2）括号内为t值。

基于以上疑问，本文进一步将股权集中度按照四等分点进行分组回归。结果如表9所示，显而易见控股股东股权质押对企业创新的激励作用并不是随着股权集中度越高产生的影响越大，而是仅仅存在于股权集中比例在50%～75%的分组中。因此，股权集中度并不是越高越有利，也要预防“一股独大”的危险性和掠夺性，只有保持适度的股权集中度才能促进企业创新的健康发展。