《表1：经济政策不确定性变量单位根检验》

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《经济政策不确定性对股市收益率的影响——基于差异化视角的实证分析》

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注：（C，K，T）括号中分别表示截距项、趋势项和滞后阶数

从货币政策不确定性的传导深度和持续性来看，采矿（-0.079731）、金融（-0.076614）、水电（-0.066269）、科研（-0.065070）、建筑（-0.064437）、公共（-0.061775）、地产（-0.061619）、运输（-0.061344）和制造（-0.060274）行业无论从最大累计还是第10期累计响应值来看，受LNEPUM冲击的累计响应较大，9个行业中有7个行业为资本密集型行业。而文化、农林行业受到货币政策不确定性的冲击响应深度较轻。综合不确定性的影响速度和深度，金融、采矿、运输、公共、科研和地产等资本密集型行业相对于文化、农林等非资本密集型行业，受到货币政策不确定性负向冲击的影响程度更大（见表4）。