《表4 民营化对技术创新的影响》

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《所有权结构、信息不对称与技术创新——基于一项自然实验的研究》

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其中回归结果在表5中B面板数据呈现了其他应收账款占总资产比例实证分析的结果，其中Epsi，t表示公司i上一年度每股收益的实际数；Lossi，t为哑变量，上一年度出现净利润为负，取值为1，否则为0，二者均对本期其他应收账款占总资产比例产生影响[29]。具体而言，哑变量Post与被解释变量其他应收账款占总资产比例存在统计意义上显著的负相关关系，意味着原国有企业民营化后其他应收账款占总资产比例变小了，也就是说企业内部的信息不对称问题得到了缓解，信息传递成本降低，符合本文推论的预期结果。换句话说，在民营化后企业内部由信息不对称或者信息高传递成本带来的委托代理问题减弱了。企业资产规模对数的系数呈正值，意味着企业规模越大其经营费用率就越大，这也符合预期结果，因为企业规模较大往往会采用多元化经营战略从而使得经营的成本提升，难以发挥规模经济，相反小规模企业由于所处行业单一其经营的成果有很强的行业依附性，易于进行经营费用率的降低[30]。企业的经营时间同被解释变量呈负相关关系，意味着企业经营时间越长，其经营费用率越低，符合预期。