《表3 格兰杰因果检验统计表（α=5%)》

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《基于高频数据的铜期货核心功能研究》

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对沪铜期货和长江有色市场铜现货时间序列进行Granger因果检验，检验结果如表3所示。对检验结果进行分析可知：在5%的显著性水平下，沪铜期货和长江有色市场铜现货时间序列互为彼此的Granger原因。也就是说，在5%的置信水平下，沪铜期货和长江有色市场铜现货价格可以相互引领，但是沪铜期货对长江有色现货铜的引领作用更加明显。因此市场参与主体可以通过沪铜期货对新信息的反应有效地引领长江有色市场现货铜的变动，从而更加有效地进行投资活动。