《表3 格兰杰因果检验结果》

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《我国新型货币政策工具影响下基准利率的选择——基于VAR模型的实证检验》

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检验结果如表3显示，存款类机构间利率债质押隔夜回购利率（DR001）的基准性较强，它不仅是上海银行间隔夜拆借利率（Shibor0/N）的格兰杰原因，也是银行间隔夜拆借利率（IBO001）的格兰杰原因，比较而言，其他利率都不是存款类机构间利率债质押隔夜回购利率（DR001）的格兰杰原因，在此，格兰杰因果关系给出了存款类机构间利率债质押隔夜回购利率（DR001）作为基准利率最优性的解释，这与我国央行近年来努力培育存款类机构间利率债质押隔夜回购利率（DR001）作为货币市场基准利率的政策意图相一致。