《表1 变量描述性统计：地方政府债务、金融效率与民营中小企业融资的动态关系研究——基于省际面板数据的PVAR模型实证分析》

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《地方政府债务、金融效率与民营中小企业融资的动态关系研究——基于省际面板数据的PVAR模型实证分析》

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参考周线国（2019），考虑到数据收集难度及省级面板数据的需要，本文用“地区金融业增加值/地区GDP”代表地区金融效率，用变量fgdp表示。借鉴吴超鹏等（2012），债务融资成本=利息支出/有息负债，有息负债包括短期借款、长期借款、一年内到期的长期借款、应付债券和长期应付款，本文选取中国创业板和中小企业板中非ST、非金融类公司作为样本对象，计算其融资成本。由于上述方法存在较大的噪声，对所有变量进行2.5%的winsorize处理。然后按照上述样本企业的注册地划入对应的省份，计算各省份内民企的融资成本平均值，代表区域内民企融资成本，用变量cost表示。所有变量及含义如表1所示。