《表3 宝能公司银行信贷具体情况》

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《并购融资监管问题研究——基于“宝万之争”的案例》

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资料来源：金融监管政策研究院；根据21世纪经济报道整理。

银行信贷和银行理财产品融资也是宝能主要的筹资方式之一。首先，宝能获取的144.604亿元银行信贷资金中（如表3所示），信托资产是其主要融资方式，宝能分别从平安信托、中信信托和长城资产三处获取34.94亿元、12.02亿元、18亿元，且这三个的借款利率都在10%以上，再加上从其他金融机构累计获取金额79.644亿元；紧接着，宝能引进建设银行大约78亿元的理财资金，主要目的是用来替换前期券商收益互换所筹集到的资金；另一方面，钜盛华则是将其持有的7.28亿万科股票质押给了鹏华资产，获得资金51亿元，在各方通力合作的基础上，总共筹集到了67亿元资金；最后通过利用2倍左右的杠杆获得132.9亿元的浙商银行理财资金，加上之前筹集到的67亿元资金，总共200亿元资金组成了有限合伙基金———浙宝基金。但是，按照相关监管规定的要求，这笔资金不能直接进入股市进行股票购买，所以宝能只能将这笔资金通过股东借款、增资等形式进入钜盛华，从而进一步增持万科股份。