《表2 中国隔夜SHIBOR数据DF&ADF检验结果》

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《利率走廊能否降低短期市场利率波动》

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在单位根检验方面，本文在采取了DF检验的基础上，采取了ADF检验，ADF检验是通过引入高阶滞后项来保证扰动项{}没有自相关性。但由于金融数据变量存在异方差与自相关，本文使用不必指定差分滞后项滞后阶数的PP单位根检验。ADF检验与PP检验的共同缺点是犯第二类错误的概率很大，即当一个时间序列很接近于I（1）的I（0）序列，单位根检验很难根据数据区分其究竟为I（1）还是I（0），为此我们使用DF-GLS检验。因为以上的单位根检验的原假设均为存在单位根，由于单位根检验的功效不高，对于宏观经济变量经常无法拒绝原假设，而被迫接受单位根的存在。因此，本文平稳性检验使用了DF&ADF检验方法，并用STATA计量分析软件进行检验，结果如表2所示。