《表3 京东白条ABS的基础资产矩阵分析》

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《互联网消费金融资产证券化的发展反思与监管建议》

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资料来源：作者根据京东白条ABS计划说明书整理。

以京东白条ABS为例，其所对应的基础资产（互联网消费金融的应收账款）的核心特点是总量大、金额小、期限短且数量多，这就使得对互联网消费金融基础资产真实性以及合法性的核查显得愈加重要。但互联网消费金融的特点在于主要流程通过“线上”完成，借贷资金的真实用途、还款资金的真实来源难以辨析；且一旦资产证券化的交易环节增加，结构趋于复杂，那么底层资产更加难以穿透，资产的真实性和客户群体的信用资质更难以核查，其真实性风险则将居高不下，故目前京东白条ABS逾期占比高达5.34%（见表3）。