《表5 分样本结果-评级上调特征》

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《投资者会居安思危吗——基于资产证券化信用评级的研究》

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注：括号里的数字为经方差稳健调整的t值；*、**、***分别代表在10%、5%、1%的程度上显著。

本文从多个维度对同一原始权益人/发起人之前发行的ABS产品债券评级上调这一指标进行细分，以理解市场信息对投资者定价的影响程度。具体而言，我们主要考虑了评级上调距离新ABS产品债券发行时间的远近、评级上调幅度、评级上调次数、发布评级上调的评级机构性质等维度，回归结果见表5。