《表6 盈利能力、地区财政压力与政府补助》

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《政府补助是否更青睐盈利企业——基于A股上市公司的实证研究》

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注：同表5

本部分检验了地区财政压力对上市公司盈利能力的政府补助效应的影响机制。本文采用财政赤字程度（Deficit）来衡量地区财政压力，Deficit=（地区财政支出-地区财政收入）/地区财政收入。表6的回归结果表明，ROA*Deficit的系数在政府补助概率模型中在10%的水平上显著为正，而在政府补助程度模型中则在5%的水平上显著为负，表明相对于财政压力小的地区，当所在地区的财政压力较大时，地方政府为盈利能力较强的上市公司提供补助的概率会更大，验证了财政压力较大地区的地方政府通过扩大对上市公司的补助范围来促进地区经济发展的动机。然而，对于政府补助程度而言，当上市公司所在地区的财政赤字程度较高时，地方政府可用于补贴上市公司的财政收入便较少，因此相较于财政赤字低的地区，财政赤字较高地区的地方政府对盈利上市公司提供的政府补助程度会较低。综上，在财政赤字较高的地区，其盈利上市公司获得政府补助的概率会更大，但获得政府补助的程度会更低，验证了假设H3。