《表4 政府补助信息披露选择、外部公共压力与高管薪酬》

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《政府补助信息披露选择、外部公共压力与高管薪酬》

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注：*、**、***分别代表在10%、5%和1%水平上显著，括号内的t值经过公司层面cluster聚类调整。

表4第（1）和（2）列报告了媒体监督压力的结果，显示企业面临着较大的媒体监督压力时，高管选择通过不充分披露补助信息来获取薪酬的倾向较小，在媒体监督层面支持了假设2。第（3）和（4）列报告了政府监管压力的结果，表明当企业面临较大的政府监管压力时，高管不会通过补助信息披露选择的方式攫取额外薪酬，在政府监管层面支持了假设2。结论表明来自媒体报道和监管部门的外部公共压力削弱了补助信息披露选择对高管获取超额薪酬的影响。