《表2 因子构造方法：活跃因子和杠杆因子表现分析——基于A股市场的多因子资产定价研究》

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《活跃因子和杠杆因子表现分析——基于A股市场的多因子资产定价研究》

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本文分析借鉴Fama和French(2015）中因子构造思路，采用5×5的方法，首先将按照规模的大小，以20%、40%、60%、80%为节点，平均分为S、2、3、4、B五组，再根据价值大小分为L、2、3、4、H五组，从而得到5×5的组合，再依据表2中公式算出SMB和HML的值，依次类推，依次算出SMB、HML、RMW、CMA、MML、AMI、BML的结果。