《表4 稳健性检验：金融开放、技术创新与产业结构调整——基于中等收入国家的分析》

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《金融开放、技术创新与产业结构调整——基于中等收入国家的分析》

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注：括号内为对应的t统计量值，AR(1）、AR(2）和Sargan检验汇报的是对应p值，滞后期选为滞后一期且一阶自相关检验、二阶自相关检验均能通过，Sargan检验值表明工具变量设定合理，不存在过度识别。

同时，鉴于2008年全球金融危机导致了世界经济的低迷，对全球经济增长以及产业发展了巨大冲击，而本文的样本范围（2000—2017年）囊括了金融危机事件，因此为了衡量外生冲击对于本文估计结果稳健性的影响，本文在实证模型中加入金融危机虚拟变量FC，以控制金融危机对于实证结果的影响。具体地，FC虚拟变量在2008年、2009年取值为1，其余年份取值为0。同时，样本国家中存在陷入“欧债危机”的国家，因此，为了控制“欧债危机”对于估计结果的影响，本文为陷入“欧债危机”困境的四个样本国家——葡萄牙、意大利、爱尔兰、西班牙设置虚拟变量DC。由于“欧债危机”的起止时间分别为2010年和2013年，因此葡萄牙、意大利、爱尔兰、西班牙在2010—2013年欧债危机虚拟变量DC设置为1，其余年份欧债危机虚拟变量DC设置为0。经过豪斯曼检验，最终得到了最适宜的估计模型，表4为稳健性检验结果。回归（1)（2）(3）为固定效应模型估计的结果。回归（1）、回归（3）中，金融开放指标为正向显著，金融开放平方项显著为负，可见加入金融危机虚拟变量以及欧债危机虚拟变量后，金融开放与产业结构调整仍表现出显著倒U型关系，且技术创新的中介效应显著。因此，考虑了金融危机外生冲击后，本文的估计结果仍然显著。