《表8 参与PPP对创新的影响》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《参与PPP项目对上市公司创新的影响——基于PSM-DID方法的实证分析》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注：括号内数字为标准误，下同。

综上，本文的检验结果发现，参与PPP项目会降低上市公司创新投入，且影响显著；同时，参与PPP项目的数量越多，越能强化对创新投入的挤出效应。国有企业与民营企业相比，这种降低创新投入的效果更强。分析造成这些结果的原因可能是，企业创新投入会占用企业资本，政府与社会资本合作的一个重要目的就是为了鼓励民间资本参与基础设施建设，缓解资金不足的压力，因而在PPP模式下的企业，必然要考虑资金投入因素。另一方面，企业也没有动力增加创新投入，根据委托代理理论，代理人关注自身利益最大化，企业创新投入对于PPP项目来说，并不会使企业获得利益。国有企业相对于民营企业来说，稳定性及抗风险能力更强，因而无论从动机还是从必要性来说，国有企业更不需要创新投入。