《表4 随机效应和固定效应回归结果》

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《债券投资如何影响商业银行系统性风险——基于系统性风险分解的视角》

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第二，变更模型估计方法。前述回归中，本文借鉴De Jonghe（2010）和Van Oordt&Zhou(2019）的研究，采用混合OLS方法运行回归模型，此处则采用了其他估计方法(1）。表4第（1)—（3）列和第（4）—(6）列分别汇报了随机效应（RE）模型和固定效应（FE）模型的估计结果。整体而言，债券投资系数符号与表2是一致的，说明考虑银行个体的不随时间变化的异质性后，本文基本结论并未发生改变。