《表5 问询函变化下真实盈余管理对比》

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《问询函监管与企业的真实盈余管理对策》

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注：括号内为t值；***、**、*分别表示1%、5%、10%的显著性水平。

该部分首先从动态的角度观察财报问询函对真实盈余管理的影响。具体来说，从全样本中筛选出两个子样本：子样本一包含上一期没有收到问询函而本期收到问询函的上市公司，子样本二包含上一期收到问询函而本期没有收到问询函的公司。换言之，子样本一是“从无到有”而子样本二是“从有到无”。接下来，对比两个子样本真实盈余管理的均值和中位数，结果如表5所示。可以看出，子样本一的真实盈余管理均值（中位数）为0.0694（0.0617），高于子样本二的0.0393(0.0300），T检验（Wilcoxon秩和检验）结果表明差异显著。