《表5 真实盈余管理的机制检验》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《大股东股权质押、内部控制与信息披露质量》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

股权质押作为A股市场上被普遍利用的融资方式，一方面有效地缓解了大股东的资金问题，但同时给公司带来了一定的风险。大股东为了降低其控制权转移的风险可能会进行一系列操纵信息披露的行为，这进一步加剧了资本市场的信息不对称性，损害了投资者权益。本文以2009—2017年深交所A股上市公司为样本，通过研究大股东股权质押与信息披露质量的关系发现，相比于大股东没有在年末进行股权质押的上市公司，进行了股权质押的公司其企业的信息披露质量更低，而且股权质押比例越高，其信息披露质量越低。目前的研究尚未关注到公司内部治理机制对这一关系的影响，本文将公司的内部控制指数作为调节变量，检验发现高质量的内部控制会缓解这一负相关关系，并且大股东股权质押后，主要是通过真实盈余管理行为，降低了信息披露质量，发现了大股东股权质押后影响信息披露质量的机制。