《表3 财政支出对经济动能转换总量效应的估计结果（基于全国）》

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《财政支出是否推动了经济动能转换——基于省级动态面板的系统GMM实证》

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注：***、**、*分别表示在1%、5%和10%的显著性水平下通过检验；括号内为z值；下表-1表示变量滞后一期；AR(2）、Sargan-Hansen检验输出的结果为P值。

在总量效应层面，除了进行动态面板系统GMM模型回归的同时，还对混合OLS、固定效应FE的普通面板回归结果进行展示如表3所示。据表3系统GMM估计结果显示，首先，无论是否包含控制变量，解释变量均在5%的显著水平通过了检验。其次，AR(2）的P值大于0.1，表明模型扰动项不存在二阶自相关。最后，Sargan-Hansen检验表明模型通过过度识别检验，选取的工具变量是有效的。综上反映出模型的设计不仅合理，而且有较强的稳健性。