《表5 资产减值损失与分析师盈余预测的回归分析》

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《资产减值损失、会计盈余可比性与分析师盈余预测》

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注：***、**和*分别表示在1%、5%和10%水平上

(2）资产减值损失与分析师盈余预测的回归分析。资产减值损失与分析师盈余预测的回归分析结果如表5所示，修正后的R2值为0.359，满足拟合度相应要求，可知资产减值损失与分析师盈余预测之间的关系可通过模型2进行分析解释。资产减值损失CER与分析师盈余预测Ferr的关系显著水平为1%，相应回归值为-0.489，证实资产减值损失与分析师盈余预测之间存在显著的负相关关系，企业计提资产减值损失越多，分析师盈余预测准确性越低。按照证券市场相关要求，上市企业两年内出现连续亏损或生产经营状况发生重大改变，将会对投资者权益产生侵害时，证监会将会对企业股票进行特殊处理。若企业在第三个会计年度依然发生亏损情况，则其股票将会被强制终止交易。由于现行证券法并未明确规定首次出现亏损上市企业的责罚规定，这就为企业在首度出现亏损时进行违规操作提供了便利。当企业不可避免的出现亏损情况时，管理层所受影响不会因亏损额度的大小而发生改变，此时，管理层会故意增加亏损额，积极采用盈余管理手段对资产减值损失进行超额计提，以保证下一会计年度利润的增加。上市企业一旦出现亏损情况将会受到证券监督管理部门的关注，投资者对企业的投资信心将会下降，不利于企业的长远发展，因此存在亏损可能性的企业会采取一切措施提升账面利润数值，防止亏损情况的发生。此时，企业会通过降低资产减值损失计提额度或回转上一会计年度减值等方式提升企业盈余。随着盈余管理行为的不断实施，企业财务数据准确性将会下降，无法对实际生产经营状况进行准确反映，分析师按照企业修饰后的盈余信息开展横纵向对比分析，所得盈余预测结果的准确性及可靠性不足，无法为外部投资者提供有效的信息支持。