《表4 风险信息披露与分析师盈余预测回归分析结果》

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《会计稳健性、风险信息披露与分析师盈余预测》

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注：***、**和*分别表示在1%、5%和10%水平上显著。

(1）风险信息披露与分析师盈余预测。通过表4回归分析结果可以看出，风险信息披露与分析师盈余预测误差和分歧度的Adjust-R2分别为0.238和0.216，说明本文构建模型1的检测结果能够比较准确的反映样本企业的实际发生情况。风险信息披露（RID）与分析师盈余预测误差（AFf）的回归系数为-0.317且在1%水平上显著负相关，说明随着企业披露的风险信息增多，分析师出具的盈余预测误差会变小。同时，风险信息披露（RID）与分析师盈余预测分歧度（AFd）的回归系数为-0.309且在1%水平上显著负相关，说明随着企业披露的风险信息增多，分析师出具的盈余预测分歧度变小。通过风险信息披露与分析师盈余预测误差和分歧度的回归分析可以看出，风险信息披露与分析师盈余预测的误差和分歧度均呈现显著的负相关关系，由此可以说明风险信息披露与分析师盈余预测的准确性呈显著的正相关关系，对假设1进行了更加充分的验证。企业披露较多的风险信息会帮助分析师进一步了解企业的真实经营状况和财务状况，在充分考虑企业各方面风险的情况下，降低盈余预测的误差。此外，企业披露较多的风险信息能够有效减少分析师运用私有渠道进行风险信息收集的行为，避免获取信息存在差异而导致盈余预测产生严重的分歧。