《表13进一步分析1：企业社会责任与分析师乐观偏差——基于企业慈善捐赠视角的经验证据》

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《企业社会责任与分析师乐观偏差——基于企业慈善捐赠视角的经验证据》

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从企业社会责任与公司未来经营业绩层面侧面论证企业社会责任带来的光环效应会导致分析师的非理性行为。具体来看，借鉴杨金磊和杨位留（2019）的做法，我们将Tobinq与Roe这两个变量的下期值作为企业未来经营绩效的衡量方式，将企业社会责任作为自变量，并加入相关控制变量进行回归，结果并不显著（具体见表14），由此侧面支持本文发现的分析师乐观预测并非来自理性地对公司未来良好业绩的预期，从而使得本文的研究结论更具有说服力。