《表4 稳健性检验1：持续经营审计意见能提升文本信息披露质量吗——基于管理层语调操纵的视角》

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《持续经营审计意见能提升文本信息披露质量吗——基于管理层语调操纵的视角》

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(1）改变管理层语调的衡量方式。上述利用语调影响因素模型计算语调操纵指标时，采用“词袋法”对管理层净乐观语调进行衡量。“词袋法”简单易行，重复操作性强，但由于没有考虑词语的组合与排序而受到质疑。为了保证研究结果的稳健性，本文借助玻森语义分析平台，基于机器学习模型，对前瞻性文本信息情感特征进行重新分析，计算管理层净乐观语调，并借助语调影响因素模型重新计算管理层语调操纵指标。改变指标衡量方式后重新回归结果如表4所示。不考虑任何控制变量时，持续经营审计意见对管理层语调操纵的回归系数为负，在1%的水平显著。进一步考虑控制变量后，持续经营审计意见与管理层语调操纵的回归系数依然显著为负。该结果表明上述研究结论稳健。