《表5 基于风险加权资产比率的估计结果》

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《货币政策对银行风险承担的影响——基于中国51家商业银行的实证分析》

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注:（1）表内数字为相应变量的回归系数，对应的括号内的数字为标准差，***表示在0.1%的水平显著，**表示在1%的水平显著，*表示在5%的水平显著，+表示在10%的水平显著。扰动项二阶自相关检验AR（2）和Sargan检验两行数字为P值。（2）L.RWARATIO代表RWARATIO一阶滞后，RWARATIO

本文检验的方法是利用风险加权资产比率（RWARATIO），通过检验可得商业银行风险承担代理变量具有稳健性，与上文检验结果不同之处是:当风险加权资产比率（RWARATIO）作为被解释变量时，被解释变量ln SLF前的系数虽然为负数，代表货币政策仍然对商业银行风险承担产生负向影响，但结果显示显著性较之前模型（NPL作为被解释变量时）有所下降，由于改变了被解释变量，相关控制变量的显著性及符号也可能随之改变，如核心资本充足率（CAR）其本身计算方法就以风险加权资产比率（RWARATIO）作为分母，两者呈现显著负相关也与理论情况相符，检验结果如表5所示。