《表2 中美两国消费者房价预期误差的t统计》

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《居民预期视角下房地产市场波动：解释与特征事实》

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注：***、**、*分别代表1%、5%、10%的显著性水平。

从表2的相关数据可以看出，无论是国内消费者还是美国消费者，其实际房价与房价预期数据相等的原假设都在不同的置信水平下被拒绝。可见中美两国消费者对未来房价的预期均存在明显的偏误，并不能对未来的价格做出准确的预期，这一结论与我们在前文描述性统计研究中所得到的结论一致。那么这种有偏性的预期是如何形成的？一个可能的解释在于不同消费者之间存在明显的异质性预期，从而使得整体结论有偏。