《表2 变量定义以及说明：境外机构投资者持股对战略性新兴产业融资约束的影响——基于生命周期异质性视角》

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《境外机构投资者持股对战略性新兴产业融资约束的影响——基于生命周期异质性视角》

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其中，△Cashi，t为企业i在t年的现金持有量变化除以期初总资产；Insti，t为境外机构持股企业有持股比例；CFi，t为企业i在t年经营活动产生的现金流除以期初总资产；DStdi，t为流动负债增加额除以期初总资产；Expendi，t为构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金除以期初总资产；Qi，t企业i在t年的托宾Q值；Sizei，t为总资产账面值的自然对数；μt、μi分别为行业、年份和企业固定效应，加入以排除经济周期以及行业和企业固有特征对回归结果的干扰。εi，t为残差项。本研究主要变量设定如表2所示：