《表7 地市面板数据主要变量平稳性检验》

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《结构性货币政策有效吗——基于支农再贷款的实证研究》

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第二，平稳性检验。为了避免出现伪回归，需要对统计数据的支农再贷款、融资成本、净息差和不良贷款率等序列进行平稳性检验（其中支农再贷款为对数序列，融资成本、净息差和不良贷款率为原序列）。为消除模型中的个体效应，先使用前向均值差分法对数据进行处理，再采用LLC、IPS、Fisher等方法对上述变量进行单位根检验。结果如表7所示，各变量均在1%的置信水平上拒绝存在单位根的原假设。由此可以判断上述变量序列均是平稳序列，可以作进一步检验。