《表1 变量的界定：内部控制能抑制国有上市公司“三公”经费支出吗——基于2013—2017年A股公司数据》

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《内部控制能抑制国有上市公司“三公”经费支出吗——基于2013—2017年A股公司数据》

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在已往研究文献的基础上，本文选择第一大股东持股比例、资产负债率、营业收入增长率、自由现金流量、总资产周转率、总资产报酬率、发行债券为控制变量。其中，第一大股东持股比例通常被认为是监督高管机会主义行为能力的替代变量，本文认为对于其他公司，第一大股东决定控制的企业，更能有效发挥内部控制监管作用，“三公”经费支出就更低。资产负债率高的企业，负债相对较多，在与相关部门来往时，需要的业务招待费等“三公”经费支出可能越多。相对于增长率为负的企业，营业收入增长率为正的企业由于营业收入扩大进而导致“三公”经费支出更多。自由现金流量指标值越高，管理层能够运用的资金越多，越容易产生在职消费，“三公”经费越高。是否发行债券可能会影响到企业“三公”经费的高低。具体变量见表1。