《表7：管理者能力、融资约束与短贷长投》

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《管理者能力影响企业短贷长投吗》

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中介效应回归结果如表7所示，结果（1）与主效应一致，管理者能力显著抑制短贷长投行为；结果（2）中，解释变量管理者能力系数显著为正，表明管理者能力越强，FC数值越大，企业面临的融资约束越弱；结果（3）中，中介变量（FC）的系数显著为负，表明融资约束越强，短贷长投越严重，符合研究预期；在加入中介变量（FC）后，管理者能力的系数依旧显著为负，但系数值明显变小，表明管理者能力对融资约束的缓解是其抑制短贷长投的重要路径。