《表4 发审委关联、报告业绩与IPO通过率》

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《发审委关联、业绩粉饰与IPO审核决策》

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注：解释变量部分的第一行是系数估计值，第二行括号内为p值，***表示在1%水平上统计显著，**表示在5%水平上统计显著，*表示在10%水平上统计显著；审核前三年的部分数据缺失，导致列（1）、（2）、（3）、（4）回归只有2255个观察被纳入分析。

为了验证IPO企业是否会借助报告业绩影响发审委决策，本文对中介（媒介）效应模型（2）和（3）进行了回归，回归结果见表4列（1）和列（2）。其中，表4列（1）给出了模型（2）的回归结果，列（2）给出了模型（3）的回归结果。